Conjoncture économique

 

Les États-Unis sont la plus grande économie nationale du monde, avec un produit intérieur brut (PIB) de 25,46 billions USD en 2022. Le PIB américain est en forte hausse avec une croissance estimée à 4,3% au troisième trimestre 2023, après 2,1% les trois mois précédents.
Cette position de leader dans l'économie mondiale est principalement due aux intenses activités d'exportation et d'importation du pays.
Un ralentissement significatif de la croissance économique américaine au premier semestre 2024, bien qu'à partir d'un niveau élevé, est à prévoir car les prix encore élevés et la forte hausse des taux d'intérêt au cours de l'année écoulée commencent à peser plus lourdement sur la demande.
En 2023, la résistance des dépenses de consommation a compensé l'impact du ralentissement de l'industrie manufacturière sur le PIB global. Cependant, plusieurs facteurs suggèrent que le rythme des dépenses de consommation va bientôt ralentir. L'endettement des ménages a de plus en plus soutenu le boom des dépenses, et il est peu probable que cela se poursuive à long terme. En conséquence, il est à prévoir une contraction du PIB réel au premier trimestre 2024 et un taux de croissance annuel inférieur à 1,5 % pour le reste de l'année, ce qui représente un net ralentissement par rapport à 2023 (même si l'on est loin d'une récession pure et simple). L'activité économique devrait commencer à se redresser progressivement à partir du second semestre 2024, une fois que les taux d'intérêt commenceront à baisser.
La croissance devrait revenir à environ 2 % par an pour le reste de la période de prévision. Ce chiffre est légèrement inférieur à la tendance d'avant la pandémie, car les taux d'intérêt toujours élevés pèseront sur la consommation privée. Les moteurs de la croissance du PIB américain en 2025-28, qui ne sont pas liés à la consommation, seront principalement l'investissement et les exportations. Les politiques industrielles de l'administration Biden se diffuseront progressivement dans l'économie, y compris plus de 2 trillions de dollars de financement et d'incitations dans les technologies vertes, l'énergie, les infrastructures et la fabrication de semi-conducteurs. Les exportations bénéficieront également de la forte demande de l'Europe pour les produits énergétiques américains, notamment le gaz naturel liquéfié (GNL), à mesure que la région réduira sa dépendance à l'égard des exportations énergétiques russes.

Par ailleurs, la loi sur la réduction de l'inflation, Inflation Reduction Act, prévoit un investissement de 369 milliards de dollars dans la sécurité énergétique et la lutte contre le changement climatique, sous la forme d'allègements fiscaux et de subventions liés au climat et à l'énergie, notamment pour la fabrication de véhicules propres et les projets d'efficacité énergétique.

Source : United States of America One-click Report  Décembre 2023 - www.eiu.com

Statistiques des échanges commerciaux avec la Wallonie 2022
 

Exportations de la Wallonie vers les Etats-Unis

Evolution des Exportations wallonnes   vers les USA (en millions d’euros)  

 

2019 

2020 

2021 

2022 

Exportations  

7.353,51 

7.186,15 

6.744,80 

6.481,67 

Variation /année antérieure 

+86,51% 

-2,28% 

-6,14% 

-3,90% 

Part USA dans exports WL totaux 

+14,72% 

+14,98% 

+12,65% 

 

+10,80% 

En 2022, les USA étaient le 3ème client le plus important de la Wallonie.  Il s’agit de notre plus grand marché d'exportation hors Europe, avec des exportations de biens atteignant 6,48 milliards d'euros, soit 10,80 % des exportations totales wallonnes. La Wallonie compte pour 21,69 % des exportations belges vers les USA. 

Nos exportations vers les Etats-Unis ont connu un point culminant 2019 avec un chiffre dépassant les 7,15 milliards d’Euros.  Après un léger tassement en 2020, la Wallonie est en train de récupérer le terrain perdu lors de la crise Covid-19.    

Secteurs des exportations wallonnes vers les Etats-Unis

Les principaux produits wallons exportés vers les Etats-Unis en 2022 sont : 

 

Il faut souligner la dépendance à outrance de nos exportations aux produits pharmaceutiques et chimiques.  En effet, à eux seuls, ils représentent presque 80 % de nos chiffres sur les USA suivi de loin par le secteur des biens d’équipement industriels (12 %).  

Importations de la Wallonie depuis les Etats-Unis

Evolution des Importations wallonnes vers les USA (en millions d’euros)  

 

2019 

2020 

2021 

2022 

 Importations 

2.708,80 

2.041,05 

2.034,02 

 

1.609,97 

Variation /année antérieure 

-9,10% 

-24,65% 

-0,34% 

 

-20,85% 

Part USA dans imports WL totaux 

7,03% 

5,73% 

5,13% 

3,69% 

 

En 2022, les importations wallonnes en provenance des Etats-Unis s’élevaient à 1.609,973 millions d’euros (+ 3,69 %). Les Etats-Unis sont le 6ème fournisseur de la Wallonie. 
Le poids des Etats-Unis dans le total des importations de la Wallonie s’élève à 3,69 %.  

Secteurs des importations wallonnes depuis les Etats-Unis  

La balance commerciale est favorable pour la Wallonie (+ 4.871,70 millions EUR).

Bilan et perspectives de nos échanges commerciaux

Malgré la pandémie du coronavirus qui a marqué un recul du commerce international, les Etats-Unis demeurent notre premier partenaire commercial hors Europe et le troisième client de la Wallonie au niveau mondial. Depuis 2016, nos exportations au Pays de l’Oncle Sam ont sensiblement progressé, au point que la part dans le total de l’export wallon au niveau mondial destinée aux Etats-Unis a plus que doublé. En 2020, celle-ci s’établissait à 13,6 %, un record historique. Les produits chimiques et pharmaceutiques y occupent une place prépondérante.

La relance post-covid promet une forte reprise de nos relations transatlantiques. L’occasion d’un « bilan et perspectives » que l’on trouvera dans la note de notre bureau de Washington DC.

Le nouvel ALENA : USMCA

L’Accord États-Unis-Mexique-Canada » (USMCA) a été conclu dans son principe le 1er octobre 2018 pour se substituer à l’ancien Accord de libre-échange nord-américain  (ALENA) signé en 1994 qui venait à échéance. Après de longs mois de tergiversations et négociations, le Président Trump a finalement signé, le 29 janvier 2020, le nouveau traité qui le lie à ses deux voisins canadien et mexicain. Le Traité est officiellement entré en vigueur le 1er juillet 2020.

Cet accord de libre-échange élargira la portée de l'ALENA. Une grande partie du nouvel accord est axée sur l'approfondissement de l'intégration fondée sur des règles et la modernisation sur le modèle du Partenariat Transpacifique et d'autres accords commerciaux conclus par les États-Unis. Plutôt que d'étendre l'accès au marché pour le commerce des marchandises - l'Amérique du Nord étant déjà presque entièrement exempte de droits de douane - l'accord met  l'accent sur l'accès réglementaire aux marchés, l'environnement, la propriété intellectuelle, les marchés publics, le règlement des différends, le commerce des services et d'autres domaines qui n'étaient pas inclus dans l'accord de 1994, comme par exemple le commerce électronique. Les dispositions relatives à la main-d'œuvre seront révisées, le Mexique acceptant d'adopter des lois visant à élargir la représentation syndicale et d'étendre la protection des femmes et des travailleurs migrants. Les réglementations environnementales seront également harmonisées, avec des exigences plus strictes. en particulier au Mexique. Par exemple, l'accord contient des dispositions interdisant d'encourager l'investissement ou le commerce en affaiblissant la protection de l'environnement. Dans l'ensemble, l'amélioration de la cohésion réglementaire profitera probablement aux flux commerciaux au cours des prochaines années. 

Le secteur automobile
Dans l'immédiat, le nouvel accord de l'USMCA n'apporte que peu de changements, car les constructeurs automobiles conserveront leur accès au marché nord-américain. De plus, l'accord contient une clause exemptant les entreprises mexicaines et canadiennes des droits de douane (de défense nationale) proposés sur toutes les importations d'automobiles américaines, si elles sont mises en œuvre par les États-Unis.

Des défis plus importants sont encore à venir avec l'introduction progressive des nouvelles règles d'origine, le contenu nord-américain requis d'un véhicule passant de 62,5 % à 75,0 %.De plus, 40,0% des véhicules vendus dans la région doivent provenir d'un marché dont les salaires sont de 16 USD/heure ou plus. Il s'agit d'un effort direct de la part des négociateurs américains pour encourager le mouvement de la production vers les États-Unis ou le Canada à partir du Mexique où les salaires sont plus bas. Ces deux aspects des nouvelles règles entraîneront une augmentation des coûts globaux pour les constructeurs automobiles du bloc commercial, car ils seront contraints d'utiliser des composants d'origine régionale plutôt que des intrants plus compétitifs en provenance d'Asie. Ceux qui ont des activités de production au Mexique devront également augmenter considérablement leur masse salariale pour maintenir un accès en franchise de droits au marché américain. 
Les nouvelles règles d'origine pourraient accélérer l'adoption de l'automatisation dans les usines de production mexicaines plutôt que de créer de nouveaux emplois. C'est déjà l'un des moteurs de la réduction du nombre d'emplois dans le secteur manufacturier aux États-Unis et nous pourrions voir le Mexique commencer à suivre la même tendance en raison de son développement en tant que base industrielle majeure. 

L’agro-industrie
La structure actuelle des échanges agricoles restera en grande partie intacte, étant donné le caractère relativement mineur des changements inclus dans l'accord. La signature de cet accord éliminera en grande partie des risques à la baisse pour la production agricole à long terme de la région, qui est fortement dépendante des flux commerciaux transfrontaliers. Le Canada et le Mexique sont les premier et troisième marchés en importance pour les exportations agro-industrielles américaines et les deux pays représentent ensemble 26,4 % (32,0 milliards USD) du total des exportations des États-Unis en 2017. Le nouveau pacte maintiendra les droits de douane nuls de l'ALENA sur tous les produits alimentaires et agricoles. Cela éliminera le risque d'inflation des prix des denrées alimentaires au Mexique, premier importateur de céréales et de produits laitiers des États-Unis et acheteur important de coton et de viande des États-Unis.
L'USMCA n'apporte aucune solution aux droits de douane récemment imposés, qui posent des risques continus à la baisse pour la production agricole américaine. En attendant la suppression des droits de douane américains sur les importations d'aluminium et d'acier imposés en juin 2018, le Canada maintient les droits de douane sur les produits de bœuf préparés des États-Unis (la viande représente 13,6 % des exportations agricoles des Etats-Unis contre 3,7 % pour les produits laitiers) et le Mexique maintient les droits sur le fromage et le porc américains. Le Mexique est le deuxième importateur de viande de porc américaine, avec 1,2 milliard USD d'exportations américaines en 2017, et le premier importateur de fromage américain, qui représente 391 millions USD d'exportations américaines. 

Le secteur de l’énergie
Les clauses de règlement des différends favorisent le commerce et l'investissement dans le secteur de l'énergie. Bien que le commerce des biens énergétiques ne soit pas explicitement inclus dans l'USMCA, le soutien à l'arbitrage entre Investisseur et État dans le secteur soutiendra dans le futur les flux d'investissements étrangers. En effet, les dispositions du chapitre 11 de l'ALÉNA relatives au règlement des différends entre investisseurs et États (ISDS) demeureront en grande partie inchangées pour les projets pétroliers, gaziers et de production d'électricité, ainsi que pour les investissements dans les transports et les télécommunications. Ces industries seront exemptées d'un certain nombre de nouvelles restrictions applicables à la protection des investissements entre les États-Unis et le Mexique en vertu de l’USMCA. Cela comprend une exigence plus stricte en matière de recours internes, en vertu de laquelle les requérants doivent d'abord s'adresser aux tribunaux nationaux du défendeur et attendre un jugement définitif avant de déclencher une procédure ISDS. 
Cela élimine un risque important pour les investissements énergétiques entre les États-Unis et le Mexique. Bien que le processus de libéralisation soit bien engagé, les investisseurs américains ont fait valoir que les longs délais d'exécution des projets nécessitent des protections qui offrent une sécurité dans les périodes de transition politique.

Août 2020

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